- KBC – Diện tích đất cho thuê lớn, kỳ vọng tích cực từ hoạt động cho thuê khu công nghiệp và khu đô thị Phúc Ninh
- Nhu cầu thuê đất KCN của KBC tăng mạnh trong năm 2018-2019. Dự báo trong năm 2019, diện tích cho thuê có thể đạt 120 ha (+14% yoy) từ KCN Quang Châu 70 ha và Nam Sơn Hạp Lĩnh 30 ha.
- Biên lợi nhuận gộp tiếp tục duy trì mức cao – trung bình 58% trong giai đoạn 2018-2019.
- Dự án Khu đô thị Phúc Ninh sẽ ghi nhận 1.000 tỷ đồng doanh thu năm 2019. Biên lợi nhuận đạt 75%.
- Giảm vay nợ dài hạn. Tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu đạt 28%.
- Các dự án KCN tại các công ty liên kết tại Huế, Đà Nẵng sẽ là mục tiêu đầu tư trong dài hạn. Sau khi các KCN phía Bắc lấp đầy trong 2-3 năm tới.
- KQKD 2019. Chúng tôi dự báo doanh thu KBC đạt 3.015 tỷ đồng (+15% yoy) và Lợi nhuận sau thuế đạt 950 tỷ đồng (+17% yoy)
ĐỊNH GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ
- Sử dụng phương pháp RNAV, mức giá kỳ vọng với KBC là 17.000 VND/CP.
- Rủi ro:
(1) Quản trị điều hành; (2) Chi phí đền bù giải toả tăng.
Lưu ý: Định giá, mức giá kỳ vọng dựa trên giả định thị trường chung tương đối thuận lợi hoặc không quá xấu. NĐT ngắn, trung hạn nên tham khảo thêm phân tích kỹ thuật để có điểm mua/bán hợp lý.
—
Thị trường chứng khoán là kênh đầu tư hấp dẫn, luôn có nhiều cơ hội hấp dẫn đề đầu tư ngay cả khi thị trường chung có xu hướng giảm. Ví dụ gần đây khi thị trường chứng khoán có nhịp điều chỉnh tương đối mạnh thì vẫn có những mã cổ phiếu tăng trưởng cao, định giá hấp dẫn chạy ngược dòng với xu thế chung của thị trường với mức tăng trưởng rất cao từ 20-60% chỉ trong vòng 1-2 tháng như SBT, QNS, TV2,VEA, BWE, NTC VHC, MPC, TCM, TNG, FMC….. và còn rất nhiều Cổ phiếu khác.
Nhà đầu tư đang đầu tư nhưng chưa hiệu quả hoặc có lợi nhuận nhưng chưa đúng với kỳ vọng, muốn nhận được tư vấn, khuyến nghị về thị trường, cổ phiếu tiềm năng một cách sớm nhất hãy liên hệ với chúng tôi.
