- Sức khỏe tài chính của ABBank
Sức khỏe tài chính của một ngân hàng thường được đánh giá qua các chỉ số như tổng tài sản, tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ nợ xấu, biên lãi ròng (NIM), tỷ lệ an toàn vốn (CAR), và khả năng sinh lời (ROE, ROAA). Dựa trên thông tin từ báo cáo ngành ngân hàng và kết quả kinh doanh quý 1/2025 của ABBank:
- Tổng tài sản: Tính đến 31/03/2025, tổng tài sản của ABBank đạt 183.659 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm, đạt 92% kế hoạch năm. Đây là mức tăng trưởng ổn định, cho thấy ABBank duy trì được quy mô hoạt động trong bối cảnh cạnh tranh cao của ngành ngân hàng.
- Tăng trưởng tín dụng: Dư nợ cho vay khách hàng đạt 352.194 tỷ đồng (theo số liệu của LPBank, không có số liệu cụ thể về dư nợ của ABBank trong quý 1/2025). Tuy nhiên, với tốc độ tăng trưởng tín dụng toàn ngành dự kiến đạt 15-16% trong năm 2025, ABBank có khả năng duy trì tăng trưởng tín dụng ở mức tương đương hoặc thấp hơn, do quy mô nhỏ hơn so với các ngân hàng lớn.
- Tỷ lệ nợ xấu: Tỷ lệ nợ xấu toàn ngành trong quý 1/2025 ở mức 2,06%, tăng nhẹ so với quý trước (1,74%). Không có số liệu cụ thể về tỷ lệ nợ xấu của ABBank, nhưng với xu hướng chung, ABBank cần quản lý chặt chẽ danh mục cho vay để kiểm soát rủi ro tín dụng, đặc biệt khi thị trường bất động sản và tiêu dùng đang phục hồi.
- Tỷ lệ an toàn vốn (CAR): ABBank duy trì CAR ở mức 10,46%, vượt mức tối thiểu 8% theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, thể hiện khung vốn vững chắc và khả năng chống chịu rủi ro tốt
- Biên lãi ròng (NIM): NIM toàn ngành giảm nhẹ trong quý 1/2025 xuống còn 3,29%, do lãi suất cho vay giảm và các ngân hàng thận trọng hơn trong cấp tín dụng dài hạn. ABBank, với chiến lược tập trung vào chuyển đổi số và tín dụng bán lẻ, có thể duy trì NIM ở mức tương đương hoặc tốt hơn các ngân hàng nhỏ khác, nhưng khó cạnh tranh với các ngân hàng lớn có tỷ lệ CASA cao
- Khả năng sinh lời: Lợi nhuận trước thuế quý 1/2025 của ABBank đạt 407 tỷ đồng, tăng mạnh 128% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng tín dụng ổn định, huy động vốn hiệu quả và chuyển đổi số. ROE và ROAA toàn ngành lần lượt ở mức 18,84% và 1,57% trong quý 1/2025, cho thấy ABBank có tiềm năng cải thiện khả năng sinh lời nếu duy trì đà tăng trưởng này
- Khả năng đạt mục tiêu lợi nhuận năm 2025
ABBank đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2025 là 1.800 tỷ đồng, theo thông tin từ Đại hội đồng cổ đông. Dưới đây là các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng đạt được mục tiêu này:
Yếu tố thuận lợi:
- Tăng trưởng tín dụng tích cực: Với mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn ngành là 16% và sự phục hồi của thị trường bất động sản, tiêu dùng, cùng với các dự án đầu tư công, ABBank có cơ hội mở rộng danh mục cho vay, đặc biệt trong các lĩnh vực ưu tiên như sản xuất, thương mại, và bất động sản.
- Chuyển đổi số: ABBank đã đầu tư mạnh vào chuyển đổi số, giúp tối ưu chi phí hoạt động và nâng cao hiệu quả kinh doanh. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) toàn ngành trong quý 1/2025 ở mức 30,49%, thấp hơn so với cùng kỳ, cho thấy hiệu quả quản lý chi phí của các ngân hàng, bao gồm ABBank.
- Chất lượng tài sản cải thiện: Chính phủ đang thúc đẩy các chính sách giải quyết vướng mắc pháp lý liên quan đến tài sản thế chấp, giúp ABBank và các ngân hàng khác xử lý nợ xấu hiệu quả hơn, từ đó giảm chi phí trích lập dự phòng và tăng lợi nhuận.
- Lợi nhuận quý 1/2025 khả quan: Với 407 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý 1, ABBank đã hoàn thành khoảng 22,6% mục tiêu cả năm. Nếu duy trì tốc độ tăng trưởng này, ngân hàng có khả năng đạt hoặc vượt mục tiêu.
Thách thức:
- Áp lực từ NIM: NIM toàn ngành dự kiến chỉ tăng nhẹ lên 3,5% trong năm 2025, do lãi suất huy động có xu hướng đi ngang và lãi suất cho vay giảm để hỗ trợ khách hàng. ABBank, với quy mô nhỏ hơn, có thể đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các ngân hàng lớn có tỷ lệ CASA cao hơn.
- Nợ xấu tiềm ẩn: Mặc dù tỷ lệ nợ xấu toàn ngành có xu hướng giảm, nhưng việc kiểm soát chất lượng tín dụng vẫn là thách thức, đặc biệt khi các yếu tố bên ngoài như chính sách thuế quan của Mỹ có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tín dụng.
- Cạnh tranh trong ngành: Các ngân hàng lớn như Vietcombank, VietinBank, và nhóm ngân hàng tư nhân năng động (VPBank, HDBank, TPBank) có lợi thế về quy mô và thị phần bán lẻ, tạo áp lực lên các ngân hàng nhỏ hơn như ABBank.
- Rủi ro tỷ giá và lãi suất: Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước có thể phải điều chỉnh lãi suất để ổn định tỷ giá, làm tăng chi phí huy động vốn và ảnh hưởng đến lợi nhuận của ABBank.
Dự báo khả năng đạt mục tiêu:
Dựa trên kết quả kinh doanh quý 1/2025 và xu hướng ngành, ABBank có khả năng cao đạt được mục tiêu lợi nhuận 1.800 tỷ đồng nếu:
- Tiếp tục duy trì tăng trưởng tín dụng ở mức 10-12%, tập trung vào các lĩnh vực có biên lãi cao như bán lẻ và bất động sản.
- Kiểm soát tỷ lệ nợ xấu dưới 2%, tận dụng chính sách hỗ trợ xử lý nợ xấu từ Chính phủ.
- Tối ưu chi phí hoạt động thông qua chuyển đổi số, giữ CIR ở mức thấp.
- Thị trường bất động sản và tiêu dùng phục hồi mạnh mẽ, hỗ trợ tăng trưởng tín dụng và cải thiện chất lượng tài sản.
Tuy nhiên, nếu các yếu tố rủi ro như tăng lãi suất huy động hoặc suy giảm nhu cầu tín dụng xảy ra, ABBank có thể cần điều chỉnh chiến lược để đảm bảo mục tiêu.
- Kết luận
- Sức khỏe tài chính: ABBank duy trì sức khỏe tài chính ổn định với tổng tài sản tăng trưởng, CAR đạt chuẩn, và lợi nhuận quý 1/2025 tăng mạnh. Tuy nhiên, cần quản lý chặt chẽ tỷ lệ nợ xấu và tối ưu NIM để cạnh tranh với các ngân hàng lớn.
- Khả năng đạt mục tiêu lợi nhuận: Với đà tăng trưởng hiện tại và các yếu tố thuận lợi từ thị trường, ABBank có triển vọng đạt mục tiêu lợi nhuận 1.800 tỷ đồng trong năm 2025, nhưng cần thận trọng trước các thách thức như áp lực NIM, cạnh tranh, và rủi ro kinh tế vĩ mô.
-
Dựa trên phương pháp DCF với giả thiết ABBank đạt lợi nhuận trước thuế 1.800 tỷ đồng năm 2025 và các giả định hợp lý, giá trị nội tại của cổ phiếu ABB ước tính là 15.724 đồng/cổ phiếu. So với giá thị trường hiện tại (khoảng 9100 đồng), cổ phiếu ABB có tiềm năng tăng giá, nhưng nhà đầu tư cần cân nhắc các rủi ro liên quan đến giả định và tình hình kinh tế vĩ mô.
